利上げで個人向け国債に移すべきか——年数万円のために、ぼくが手間を増やさなかった理由

2026年9月18日、日銀が政策金利を1.25%に引き上げた。31年ぶりの水準だという。

利上げの記事を開くと、目につくのは住宅ローンの話だ。ぼくは賃貸で、借入がない。では、ローンのない勤務医の家計に、利上げは何をもたらすのか。

先に結論を書いておく。ぼくは現金を1円も動かしていない。個人向け国債に移すことを検討して、計算して、やめた。この記事はその記録だ。

チワゴ

先生、また利上げのニュースが出ていました。休憩室でも「預金を国債に移したほうがいい」という話になっていて、先生は何かされたんですか？

どくたろう

計算を1回しただけだよ。その結果、何もしないことにしたんだ。

💴 利息が3桁になった

金利が上がったことを実感したのは、ニュースではなく家計簿アプリだった。マネーフォワードに、銀行の利息の入金が記録されている。その金額が3桁になっていた。

たいした額ではない。それでも「少し上がったんだな」と思った。ぼくの実感は、その程度だ。

借りている人は払う利息が増え、預けている人はもらう利息が増える。ローンのないぼくにとって、利上げは基本的に追い風である。問題は、その追い風をどこまで取りにいくかだ。

🏦 ぼくの現金は、2つの層に分かれている

現金の置き場所は、地銀の普通預金と、ドコモSMTBネット銀行（旧：住信SBIネット銀行）のSBIハイブリッド預金だ。お金の流れの作り方は以前の記事に書いたので、ここでは繰り返さない。

大事なのは中身のほうで、ぼくは現金を2つの層に分けて考えている。

1つ目の層は、すぐ引き出せることが存在意義だ。ここは最初から動かす対象にならない。検討したのは、2つ目の「別枠」のほうである。

🧮 個人向け国債に移すと、いくら増えるか

候補にしたのは、個人向け国債の変動10年だ。元本割れがなく、半年ごとに利率が見直されるので、金利が上がればついていく。安全資産の置き場としては、いちばん筋がいい。

仮に基礎生活費を月40万円、別枠を6か月分の240万円として計算する。

年に約3万円。手続きをしてお金を移すと、これだけ増える。

チワゴ

3万円って、けっこう大きくないですか？ 何もしなければゼロですよね。

どくたろう

小さくはないよ。ただ、ぼくの資産の大半はリスク資産なんだ。仮に2,000万円あれば、1%動くだけで20万円。年3万円は、市場が1日で動かす幅より小さいんだよね。

✋ それでも動かさなかった3つの理由

① 安全資産に、稼ぐ仕事をさせない

ぼくは毎月、かなりの額をリスク資産に入金している。リターンを取りにいくのは、そちらの仕事だ。

現金の仕事は違う。減らないことと、必要な日に引き出せること。それだけである。その部分で小さな収益増を狙いはじめると、役割分担があいまいになる。

② 別枠は、使う予定のあるお金だ

個人向け国債は、発行から1年間は換金できない。1年を過ぎても、中途換金すると直前2回分の利子相当額が差し引かれる。

教育費は時期が読める。転居は読めない。医局人事の内示は、ある日突然やってくる。使う予定のあるお金を、10年ものの商品に入れる理由がなかった。

③ 手間を増やさない

国債を買えば、半年ごとの利率が気になる。換金のタイミングも考えることになる。年3万円のために、考えることが1つ増える。

これはポイ活をやめたときと同じ判断だ。その時間と注意力は、本業か家族に使いたいと思っている。

🙋 では、誰が買うと合うのか

ここまで読むと、ぼくが個人向け国債を悪く言っているように見えるかもしれない。そうではない。ぼくの現金の使い道に合わなかったというだけの話だ。

合う人と合わない人を、ぼくなりに整理するとこうなる。

要は金額と、使う時期だ。同じ商品でも、1,000万円を10年置ける人と、240万円をいつ使うかわからない人とでは、答えが変わる。ぼくは後者だった。

📉 「現金は目減りする」への答え

ここで、こう思う人がいるはずだ。物価が上がっているのに低金利の預金に置いたままでは、実質的に目減りしているのではないか、と。

そのとおりだ。現金だけを切り出して見れば、目減りしている。

ただ、ぼくは現金だけを持っているわけではない。世界中の株式に分散したリスク資産を持っている。資産全体で見れば、インフレへの備えはすでにできていると考えている。

チワゴ

現金の部分だけを見るから、損しているように見えるんですね。

どくたろう

そう。怖いのは、目減りを気にしすぎて全体のバランスを崩すことだよ。防衛資金まで投資に回して、暴落と転居が重なったら、いちばん安いところで売ることになる。

📊 オルカンの積立は、何も変えていない

リスク資産の側も、何も変えていない。

利上げは教科書的には円高の要因で、円高になれば外貨建て資産の円換算額は下がる。頭をよぎらなかったと言えば嘘になる。それでも積立額も銘柄もそのままだ。

インデックス投資は淡々と続けるものだと思っている。金利や為替を読んで動くつもりなら、最初からオルカン1本にはしていない。

🔗 ぼくは、金利で銀行を選んでいない

ここは正直に書いておく。

ぼくがドコモSMTBネット銀行を使っている理由は、SBI証券との連携だけだ。ハイブリッド預金に入れたお金は、そのままSBI証券の買付余力になる。NISAの積立が、何もしなくても回る。

金利で選んだわけではない。実際、ハイブリッド預金の0.41%は、同じ銀行の普通預金0.40%とほとんど変わらない。金利を理由に選ぶ銀行ではないし、ぼくもそういう選び方をしていない。

チワゴ

金利が高いから使っているんだと思っていました。

どくたろう

仕組みが楽だから使っているだけだよ。0.01%の差で銀行を選んでも、年に数百円にしかならないからね。

🏠 見直しが必要なのは、借りている人のほうだ

利上げを「何もしない」で済ませられない人もいる。変動金利で借入をしている人だ。

チワゴ

職場でも、ローンの返済額が上がるかもしれないと心配している人がいます……。

どくたろう

借入がある人にとっては、預金の利息どころじゃない話だよね。返済額が上がっても家計が回るか、一度は計算しておいたほうがいいと思う。

ぼく自身は、引き続き賃貸の方針だ。医局人事で動く以上、その判断は金利が上がっても変わらなかった。

🩺 利上げに関係なく、やっておくこと

結局、利上げを受けてぼくがやったのは、計算を1回しただけだ。

それができたのは、ライフプランを立てていて、家計簿をつけていたからだと思う。基礎生活費がいくらか、いつ何にいくら必要か。それがわかっていたから、「防衛資金は6か月分」「別枠はここまで」と線が引けた。年3万円という数字も、落ち着いて見ることができた。

利上げだからやるべきことは、ぼくにはなかった。利上げに関係なくやっておくべきことを、やっていただけだ。

どくたろう

金利差を追いかける前に、資産全体のバランスを一度見てみてほしいな。土台ができていれば、ニュースのたびに慌てなくて済むから。